鄂股動(dòng)態(tài)丨今年武漢市第一家北交所過(guò)會(huì)企業(yè)開(kāi)啟申購(gòu)
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21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者王雪實(shí)習(xí)生鄒雨欣武漢報(bào)道5月19日，武漢市藍(lán)電電子股份有限公司（830779）（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“武漢藍(lán)電”）開(kāi)啟申購(gòu)，發(fā)行價(jià)格為26.60元/股，發(fā)行市盈率為22.81倍，低于同行業(yè)可比公司2022年平均靜態(tài)市盈率。此外，本次公開(kāi)發(fā)行股份1070萬(wàn)股，預(yù)計(jì)募集資金總額約為2.8億元；若超額配售選擇權(quán)全額行使，則發(fā)行總股數(shù)將擴(kuò)大至1230.5萬(wàn)股，預(yù)計(jì)募集資金總額約為3.27億元。據(jù)悉，武漢藍(lán)電是今年武漢市第一家北交所過(guò)會(huì)企業(yè)。2021年底，武漢藍(lán)電就曾申報(bào)上市。2022年1月，公司卻稱(chēng)基于目前資本市場(chǎng)發(fā)展情況及自身經(jīng)營(yíng)規(guī)模及業(yè)務(wù)特點(diǎn)，決定主動(dòng)向深交所撤回上市申請(qǐng)，并于同年9月份轉(zhuǎn)戰(zhàn)北交所。2023年3月13日，武漢藍(lán)電北交所IPO申請(qǐng)審議終于通過(guò)，在4月12日獲證監(jiān)會(huì)注冊(cè)，拿到發(fā)行批文。2020至2022年，該公司營(yíng)業(yè)收入分別約為0.89億元、1.13億元、1.67億元；扣非歸母凈利潤(rùn)分別約為0.37億元、0.43億元、0.66億元；主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為65.58%、62.86%、63.84%。該公司主要從事電池測(cè)試設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品主要用于電池材料研發(fā)與電池質(zhì)量檢測(cè)，按功率來(lái)分，可分為微小功率、小功率、大功率等產(chǎn)品類(lèi)別。其中，微小功率電池測(cè)試設(shè)備主要指輸出功率小于4W的測(cè)試設(shè)備，可用于材料、扣式電池、超級(jí)電容等的研發(fā)、質(zhì)檢。小功率設(shè)備主要指輸出功率在4W至2KW的測(cè)試設(shè)備，用于材料、消費(fèi)電子電池、動(dòng)力電池電芯等的測(cè)試。大功率設(shè)備是輸出功率在2KW以上的測(cè)試設(shè)備，可用于動(dòng)力電池的電芯和模組測(cè)試。而微小功率及小功率電池檢測(cè)設(shè)備則是武漢藍(lán)電的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品，主要合作方包括中科院、北京大學(xué)、清華大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)、上海交通大學(xué)等高校和科研院校，珠海冠宇、貝瑞特、杉杉股份、寧德時(shí)代、中創(chuàng)新航、比亞迪等電池或電池材料企業(yè)。通過(guò)武漢藍(lán)電此次IPO募集資金用途來(lái)看，該公司在鞏固傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的同時(shí)，將挖掘大功率電池測(cè)試設(shè)備及化成分容設(shè)備的增量市場(chǎng)?；煞秩菰O(shè)備應(yīng)用于鋰電池生產(chǎn)企業(yè)后段生產(chǎn)線的化成、分容工序。2022年，武漢藍(lán)電在微小功率電池測(cè)試設(shè)備與小功率電池測(cè)試設(shè)備方面的營(yíng)收金額分別為7727.31萬(wàn)元、7207.28萬(wàn)元，分別占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的46.27%、43.15%。而大功率電池測(cè)試設(shè)備銷(xiāo)量為236臺(tái)，僅占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入約8.08%。對(duì)于大功率電池測(cè)試設(shè)備銷(xiāo)售占比偏低的情況，武漢藍(lán)電解釋?zhuān)蠊β孰姵販y(cè)試設(shè)備主要面向企業(yè)類(lèi)客戶(hù)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，而公司進(jìn)入大功率電池測(cè)試設(shè)備市場(chǎng)較晚，尚未建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。事實(shí)上，當(dāng)前我國(guó)動(dòng)力電池大量出貨，對(duì)動(dòng)力電池檢測(cè)設(shè)備的需求日益加大。業(yè)內(nèi)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)動(dòng)力電池的出貨量和裝機(jī)量分別由2016年的30.8GWh、28.0GWh增加至2021年的226GWh、154.5GWh,年復(fù)合增長(zhǎng)率分別為49.0%、40.7%，預(yù)計(jì)2023年我國(guó)動(dòng)力電池出貨量和裝機(jī)量分別達(dá)850GWh和433.5GWh，有望帶動(dòng)相關(guān)大功率電池測(cè)試設(shè)備需求的提升。武漢藍(lán)電也指出，若公司無(wú)法迅速向下游客戶(hù)導(dǎo)入大功率測(cè)試設(shè)備，未能在動(dòng)力類(lèi)和儲(chǔ)能類(lèi)鋰電池市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的市場(chǎng)環(huán)境下?lián)屨际袌?chǎng)份額，將面臨大功率測(cè)試設(shè)備市場(chǎng)開(kāi)拓不達(dá)預(yù)期，從而導(dǎo)致收入規(guī)模和盈利水平增速下滑的風(fēng)險(xiǎn)。該公司表示將不斷加大對(duì)大功率設(shè)備的投入及提高設(shè)備性能，此次IPO募集資金其中一部分將用于建設(shè)生產(chǎn)基地，將新增1500臺(tái)大功率設(shè)備。同時(shí)，武漢藍(lán)電于2022年下半年研發(fā)投產(chǎn)的CT5002AK大功率電池測(cè)試設(shè)備，已將單位功率成本下降40.75%，并售出59臺(tái)，獲得含稅合同額408.27萬(wàn)元。值得注意的是，武漢藍(lán)電此次募集的資金還將用于建設(shè)50套化成、分容生產(chǎn)線，擬在串聯(lián)化成分容領(lǐng)域進(jìn)行突破。截至2023年2月27日，該公司在化成分容領(lǐng)域已簽訂398.8萬(wàn)元，其中71萬(wàn)元產(chǎn)品已交付。此外，武漢藍(lán)電還將新增5000臺(tái)微小功率設(shè)備、12000臺(tái)小功率設(shè)備。該公司預(yù)計(jì)，整個(gè)生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將平均新增營(yíng)業(yè)收入2.36億元，凈利潤(rùn)達(dá)0.63億元。不過(guò)，公司也在招股書(shū)中提醒道，若公司研發(fā)能力不足、產(chǎn)品創(chuàng)新不能滿(mǎn)足下游客戶(hù)的市場(chǎng)需求或市場(chǎng)拓展不利，募投項(xiàng)目將存在產(chǎn)能不能及時(shí)消化的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而影響公司盈利能力。
